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大成價值成長基金講解如何看待基金08成績單?

來源: 作者: 發布時間:2020-02-29

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大成價值成長基金講解如何看待基金08成績單?

歲末年初,各大研究機構已經開始著手統計基金08 年的業績,基金的年度排行榜也即將(已經)揭曉,對于2008年這不平凡的一年,投資者該如何看待這份基金成績單呢?在這一份成績單中,除了虧損累累的基金凈值,投資者還最應該關注什么?如何來根據這份成績單來審視這一年的基金投資成果,從而調整基金的投資策略呢?

回答:關于2008年的年度基金排行榜,除了虧損累累的基金凈值,我覺得投資者最應該注意的是各類型基金的收益差別,照目前來看,股票型基金的平均虧損幅度很可能要超過45%,虧損幅度最小的可能也會在30%以上,再看債券型基金,絕大多數基金的年度收益都是正的,更有多只基金的年度漲幅超過10%。我們再看已經過去的2006年和2007年,股票型基金的平均漲幅都超過了100%,而債券基金的表現都跟2008年相差不大,前后表現差別較大的債券基金都是那些股票倉位較高的,如銀河銀聯收益和長盛中信全債等。

試想一下,如果我們可以在2006年和2007年中將自己的大部分資產投資在股票型基金中,而在2008年將大部分資產投資在債券型基金中,那該有多好啊。在這方面我們又要談到資產配置的概念,也就是個人資產在股票、債券和現金之間的配置比例問題,這個配置比例最大程度地影響著投資者的回報,作用遠遠超過了買哪一只股票型基金或者買哪一只債券基金型的問題。

首先需要澄清的是部分投資人對股票型基金的誤解,從全球的范圍來看,共同基金產品系列中股票型基金的主要定位都是行業和個股選擇,對于市場整體下跌的風險,是需要投資人自己來控制的,投資人最好將股票型基金看成一只大股票,在做好資產配置的前提下再去購買,很多投資人都是因為不了解這個情況而遭受了較大的損失。

還有我想提醒投資人的是,對股票型基金的收益要有個合理的預期,不要簡單的用一兩年的歷史回報率去預計未來回報,一般上市公司的年度凈資產回報率也就在10%和20%之間,投資于上市公司的股票型基金的整體回報不可能長期超過這個數,超過幅度越多,持續時間越長,投資人就越需要警惕。

除此之外,我覺得投資人還應該關注的是各類型基金的更長時期的回報率,以及價格泡沫的危害。以股票型基金為例,即使經歷這樣的暴跌之后,如果你去看最近兩年或兩年以上的年化回報,絕大多數基金最近兩年的年化回報都是正的,而最近三年的年化回報幾乎全部在20%以上,實際上參考封閉式基金最近5年的年化回報來看,其年化回報率全部在10%以上,所以對于股票型基金而言,你持有的時間越長,風險越小,美國股市的數據也是同樣的現象。

另外一個值得注意的是價格泡沫的危害,由于中國的股票市場相對還不成熟,未來再次出現2001年和2007年這樣的價格泡沫并非沒有可能。投資人一旦遇上,長期收益率也將受到影響,如果簡單看上證指數或者深圳成指,2000年下半年至2001年上半年入市的投資者,可能要到2006年2007年初才能收回成本。要控制價格泡沫帶來的傷害,一個有效的方式便是定期定額投資,從熊市開始定投并長期持有。

如果在持有期有幸遇上另一個價格泡沫,激進的投資者甚至可以考慮中途離場,可以參考的做法是,一旦判定市場存在泡沫成分,如市盈率等指標已經明顯高于正常范圍,如30倍以上,隨著價格的快速上漲,不斷的往上提升離場點位。一旦市場的超額上漲部分從最高點往下回調超過50%,比如市盈率短期內從30倍升至50倍后,又降至40倍時,馬上離場,這樣一種保護性措施可以充分享受價格泡沫,又控制了風險,更激進的投資者可以采用技術分析里面的拋物線止損。對于普通投資人,可以不用考慮價格泡沫的問題,因為定期定額投資本身已經相當有效的控制了價格泡沫帶來的危害,在價格迅速上升的時候,固定金額可以購買的基金份額自動減少,相當于減持,而在價格下跌的時候,可以購買的份額自動增加,相當于增持,這樣就平滑了投資成本,只要市場在跨越一個牛熊周期后是上升的,投資人就有很大的保障取得平均回報。

(1)優先分配權。在公司分配贏利時,擁有優先股票的股東比持有一般股票的股東,分配在先,只是消受恒定金額的股利,即優先股的股利是對立恒定的。

以上便是小編給大家帶來的關于“大成價值成長基金講解如何看待基金08成績單?”的講解,希望能幫助到大家,更多基金相關知識,敬請關注笑股網!

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